TUI Aktie¹

TUI Aktie verzeichnet dank starker operativer Performance einen Kursanstieg von 13 %

Die TUI Aktie erzielte im Geschäftsjahr 2025 eine starke Performance und stieg insgesamt um rund 13 % – von 6,84 €^2,3 zu Jahresbeginn auf 7,74 €^2,3 am 30. September 2025. In einem von makroökonomischen und geopolitischen Entwicklungen geprägten Marktumfeld verzeichnete die TUI Aktie im Jahresverlauf teils erhebliche Kursschwankungen. Während sinkende Energiepreise und die Aussicht auf Zinssenkungen der Zentralbanken die Marktstimmung stützten, führten anhaltende Spannungen im Nahen Osten und in der Ukraine sowie deren mögliche Auswirkungen auf das Buchungsverhalten und schwankende Ölpreise zu Unsicherheit an den Börsen. Daneben sorgten Diskussionen über die US-Steuerpolitik für erhöhte Volatilität an den globalen Finanzmärkten. Das im März beschlossene Investitions- und Wachstumspaket der Bundesregierung im Umfang von 500 Mrd. € stärkte die Hoffnung auf einen Konjunkturaufschwung in Deutschland. Dennoch rechnet der Internationale Währungsfonds für 2026 in Deutschland nur mit einem moderaten Wachstum von 0,9 % und damit mit etwas weniger als für die Eurozone (+ 1,1 %). Den niedrigsten Schlusskurs des Geschäftsjahres verzeichnete die TUI Aktie am 4. April 2025 mit 5,86 €^2,3, während die Aktie – gestützt durch die starken Ergebnisse für das 3. Quartal und die positiven Buchungszahlen im Sommer – am 15. August 2025 mit 9,29 €^2,3 ihren Jahreshöchststand erreichte.

Ein zentrales Highlight des vergangenen Geschäftsjahres war der Kapitalmarkttag, welchen TUI im März 2025 im RIU Plaza España Hotel in Madrid veranstaltete. Das Managementteam nutzte die Veranstaltung, um Analysten und Investoren einen detaillierten Einblick in die Konzernstrategie, den Fortschritt der Transformation im Bereich Märkte + Airline sowie die Wachstumsstrategie im Bereich Urlaubserlebnisse zu geben.

TUI hat ihre Konzernstrategie im Geschäftsjahr 2025 konsequent vorangetrieben: Um den Oman als führende Sun & Beach-Destination zu etablieren, vereinbarte TUI im September eine strategische Partnerschaft mit der omanischen OMRAN Group. Die Kooperation sieht die gemeinsame Entwicklung eines Destinationsclusters mit fünf neuen Hotels im Gouvernement Dhofar vor. Im Rahmen dieser Partnerschaft wird die OMRAN Group durch den Erwerb neu ausgegebener TUI Aktien zu einem Preis von 9,50 € je Aktie einen Anteil von 1,4 % erwerben und soll zukünftig langfristiger strategischer Aktionär von TUI werden. Die Ausgabe dieser neuen Aktien soll im Geschäftsjahr 2026 erfolgen. Auch im Kreuzfahrtsegment setzte TUI ihre Asset-Right-Strategie konsequent um: Im September verlagerte TUI zwei ursprünglich für Marella Cruises gesicherte Neubau-Slots zu TUI Cruises, um ihre langfristigen Wachstumsziele in UK und Nordeuropa zu stärken. Die Auslieferung der beiden Schiffe ist für die Geschäftsjahre 2031 und 2033 geplant. Mit diesem Schritt stärkt TUI ihren Asset-Right-Ansatz, unterstützt ihre Leverage-Ziele und nutzt die starke Finanzposition und das Wachstumspotenzial von TUI Cruises.

Weitere Fortschritte erzielte TUI zudem bei der Stärkung ihrer Finanzierungsstruktur. Mit der erstmaligen Abgabe eines Ratings durch die Ratingagentur Fitch auf BB-Niveau im Februar 2025 sowie den Hochstufungen ihrer Bonitätseinschätzungen durch S&P und Moody’s auf BB-/Ba3 im Februar und März 2025 kehrte TUI erfolgreich zu einem Rating auf dem Vor-Pandemie-Niveau zurück. Dieser wichtige Meilenstein spiegelt die operative und bilanzielle Erholung des Konzerns wider. Im März erhöhte und verlängerte TUI ihre Revolving Credit Facility (RCF) – ein wichtiges Finanzierungsinstrument des Konzerns – auf 1,9 Mrd. € und eine Laufzeit von fünf Jahren. Im Juli platzierte TUI erfolgreich ein Schuldscheindarlehen über 250 Mio. € mit einem Zinssatz von 4 %, welches später um weitere 45,5 Mio. € auf 295,5 Mio. € aufgestockt wurde und die verbesserte Finanzierungsfähigkeit von TUI unterstreicht.

TUI setzte im Geschäftsjahr 2025 ihren Wachstumskurs im Geschäftsbereich Urlaubserlebnisse und die Transformation im Bereich Märkte + Airline konsequent fort. Die laufende Wintersaison 2025/26 zeigte in den letzten Wochen eine resiliente Buchungsdynamik in einem wettbewerbsintensiven Marktumfeld. Nachdem TUI im August ihre Prognose für das bereinigte EBIT auf eine Spanne von + 9 bis 11 % anhob (zuvor: + 7 bis 10 %), verkündete TUI im November im Rahmen von vorläufigen Ergebnissen eine Steigerung des operativen Ergebnisses um + 12,6 % zu konstanten Wechselkursen für das Geschäftsjahr 2025.

Auf der Basis dieser operativen und finanziellen Stärke strebt TUI an, künftig wieder eine Dividende zu zahlen. Mit einer entsprechenden Dividendenpolitik soll langfristig eine ausgewogene Balance zwischen Investitionen in Wachstum und einer attraktiven Ausschüttung an die Aktionäre sichergestellt werden. Die neu definierte Dividendenpolitik der TUI AG umfasst eine Starter-Dividende von 0,10 € je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 und sieht ab dem Geschäftsjahr 2026 eine Ausschüttung von 10-20 % des bereinigten Ergebnis je Aktie⁴ vor.

Kursverlauf der TUI Aktie^1,2

¹ Quelle: LSEG (ehem. Reuters), Xetra Schlusskurse.

² Um Effekte der Kapitalherabsetzung durch Aktienzusammenlegung sowie der Bezugsrechtskapitalerhöhung bereinigte historische Kurse

Notierungen, Indizes und Handel

Die TUI Aktie hat ihre Hauptnotiz im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse und notierte im Geschäftsjahr 2025 im MDAX auf dem Rang 56 (inklusive DAX 40), sowie im STOXX Europe. Darüber hinaus ist sie an der Börse Hannover gelistet.

Im Geschäftsjahr 2025 betrug das durchschnittliche Handelsvolumen pro Tag auf Xetra täglich rund 3,9 Mio. Stück. Bezogen auf alle Handelsplattformen umfasste das tägliche Volumen ca. 9,0 Mio. Stück. Somit verzeichnete die TUI Aktie eine sehr hohe Liquidität für den Handel von institutionellen und privaten Investoren.

Analystenempfehlungen

Analystenempfehlungen

Analysen und Empfehlungen von Finanzanalysten sind Entscheidungsgrundlage für institutionelle sowie private Investoren. Im Berichtsjahr veröffentlichten 17 Analysten regelmäßig Studien zur TUI Group. Zu Ende September 2025 empfahlen 76 % das TUI Papier zum „Kauf“ und 24 % votierten für „Halten“. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten lag zum Geschäftsjahresende 2025 bei 10,90 €, mit einer Spanne von Kurszielen zwischen 7,30 € und 16,00 €.

Aktionärsstruktur

Aktionärsstruktur (30. September 2025)

Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 befanden sich rund 89 % der TUI Aktien im Streubesitz. Etwa 32 % aller TUI Aktien entfielen auf Privataktionäre, rund 56 % auf institutionelle Investoren sowie Finanzinstitute, und etwa 12 % wurden von strategischen Investoren gehalten. Der Anteil der Aktionäre aus Europa und Großbritannien lag zum Ende des Geschäftsjahres bei rund 75 % (Vorjahr ca. 81 %). Den zweitgrößten Anteil hielten Aktionäre aus Nordamerika mit 13 % (Vorjahr ca. 7 %).

Geografische Aktionärsstruktur

Die aktuelle Aktionärsstruktur und die Stimmrechtsmitteilungen nach § 33 WpHG online: www.tuigroup.com/de/investoren/aktie/aktionaersstruktur und www.tuigroup.com/de/investors/news

Dividendenpolitik

TUI gelang im Geschäftsjahr 2025 die erfolgreiche Rückkehr zu operativer und finanzieller Stärke. Nach dem Abschluss des Geschäftsjahres 2025 mit Rekordergebnissen, einem deutlich verbesserten Netto-Verschuldungsgrad auf 0,6x sowie der Rückkehr zu Credit-Ratings auf dem Vor-Pandemie-Niveau sollen die Aktionärinnen und Aktionäre künftig wieder durch eine nachhaltige Dividende am Unternehmenserfolg beteiligt werden. Mit der Einführung einer neuen Dividendenpolitik haben wir unseren Anspruch zur nachhaltigen Steigerung des Shareholder Value im Rahmen unserer zukünftigen Kapitalallokation klar definiert.

Unser Fokus bei der Umsetzung unserer Strategie liegt auf profitablem Wachstum durch Investitionen im Rahmen unserer Asset-Right-Strategie sowie den Ausbau digitaler Plattformen und der Optimierung des Portfolios durch opportunistisch wertsteigernde Mergers & Akquistions-Transaktionen. Unsere neu definierte Dividendenpolitik, die eine Starter-Dividende von 0,10 € je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 sowie ab 2026 eine Ausschüttung von 10 – 20 % des bereinigten Ergebnis je Aktie⁴ vorsieht, ist eine gute Balance zu unseren strategischen Prioritäten. Gleichzeitig streben wir eine weitere Stärkung unserer Bilanzstruktur an und wollen mittelfristig unseren Nettoverschuldungsgrad auf unter 0,5x senken.

Vorstand und Aufsichtsrat der TUI AG schlagen daher der Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2025 im Einklang mit der geltenden Dividendenpolitik die Ausschüttung einer Dividende von 0,10 € je Aktie vor. Dies entspricht einer Dividendenrendite von rund 1,3 % auf Basis des Jahresschlusskurses der TUI Aktie.

Investor Relations

Das TUI Management und Investor-Relations-Team setzten auf einen offenen und kontinuierlichen Dialog mit institutionellen Investoren, Equity- und Credit-Analysten, Kreditgebern sowie Privataktionären. In einer Vielzahl von Gesprächen wurden die Konzernstrategie, die Geschäftsentwicklung in den einzelnen Unternehmensbereichen, das starke operative Geschäft, die Finanzierungsmaßnahmen sowie die Auswirkungen der Inflation diskutiert.

Die Gespräche im Geschäftsjahr 2025 konzentrierten sich dabei vorrangig auf folgende Themen:

• Nachfrage nach Reisen, Kapazitätsentwicklung und Buchungen für die Wintersaison 2024/25 und die Sommersaison 2025
• Auswirkungen der Unruhen im Nahen Osten und in der Ukraine auf das Buchungsverhalten der Kunden
• Finanzierungsmaßnahmen: Verlängerung der Revolving Credit Facility und Platzierung des Schuldscheindarlehens
• Strategische Fortschritte: Umsetzung der Märkte +Airline-Transformation und Wachstum durch Dynamic Packaging. Asset-Right-Wachstum im Bereich Urlaubserlebnisse sowie die Neuausrichtung des britischen Kreuzfahrtmarktes und die strategische Partnerschaft mit der omanischen OMRAN Group
• Fragen zur zukünftigen Ausschüttungsstrategie für Aktionäre
• Fortschritte bei der Umsetzung unserer Nachhaltigkeitsstrategie sowie der Initiativen zur Erreichung unserer SBTi⁵ -Ziele bis 2030

Das Führungsteam von TUI suchte den Dialog mit den Investoren auf physischen und virtuellen Roadshows und Konferenzen in New York, London, Frankfurt am Main, München, Zürich, Warschau, Paris, Lyon und Madrid. Daneben wurden Gespräche mit Investoren aus weiteren europäischen Finanzplätzen, aus Süd- und Nordamerika, Asien und Australien geführt.

Das TUI Investor-Relations-Team legt außerdem großen Wert auf den direkten Kontakt mit Privatanlegern. So präsentierten die IR-Mitarbeitenden die TUI Group bei Veranstaltungen von Aktionärsvereinigungen und beantworteten hier Fragen dieser Zielgruppe. Darüber hinaus wendet sich TUI mit einem umfassenden Informationsangebot auf ihrer Website an Analysten, Investoren sowie private Anleger und hat unter anderem alle Telefonkonferenzen zu den Finanzergebnissen live übertragen.